Luis Alberto Pérez González: ¿Inversor Ángel o Fondo de Inversión? Qué Socio Elegir para tu Startup
Para un fundador de startup, el oxígeno tiene nombre y apellido: capital. Tienes una idea validada, un equipo comprometido y tus primeros clientes, pero te enfrentas al muro de la escalabilidad. Necesitas gasolina para acelerar, contratar talento y comerte el mercado. Y ahí, justo en esa encrucijada, aparece la pregunta más difícil de todas: ¿A quién le pido dinero?
No todo el dinero es igual. El «de quién» levantas capital es, a menudo, más importante que el «cuánto». Esta decisión definirá la velocidad de tu empresa, el control que mantendrás sobre tu propia creación y, en última instancia, tus probabilidades de éxito o fracaso.
Básicamente, el camino se bifurca en dos grandes avenidas: el Inversor Ángel y el Fondo de Inversión formal (o Venture Capital). Para entender las implicaciones prácticas de esta elección, conversamos con Luis Alberto Pérez González, quien ha observado de cerca cómo esta decisión impacta la operación diaria y la estrategia a largo plazo de las empresas emergentes.
Fuente: https://emprendiendohistorias.com/que-es-inversionista-angel/
El Inversor Ángel: El «Dinero Inteligente» (y Rápido)
El inversor ángel suele ser el primer cheque «no familiar» que recibe un startup. Generalmente, es un individuo con un alto patrimonio, muchas veces un ex-emprendedores exitoso que busca «devolver» al ecosistema y, por supuesto, encontrar al próximo unicornio.
Fuente: https://www.segurosyfinanzashoy.com/inversor-angel-que-es-definicion-y-concepto/
Las Ventajas:
La principal ventaja del ángel es la velocidad. Un fondo formal puede tardar meses en un proceso de due diligence (auditoría). Un ángel puede decidir invertir después de tres reuniones y un café. Leer más
«En las etapas iniciales, el tiempo lo es todo. Perder tres meses analizando métricas que apenas existen puede matar a una compañía. Un ángel que entiende tu visión y confía en el equipo fundador puede darte el impulso que necesitas ahora», nos comenta Luis Alberto Pérez González desde su experiencia.
Además de la velocidad, los ángeles suelen ser más flexibles en sus términos. A menudo invierten con notas convertibles o acuerdos SAFE, que son más sencillos que las complejas estructuras de acciones preferentes de un fondo. Y, si tuviste suerte, no solo te dan dinero, sino Smart Money: consejos prácticos, mentoría y acceso a su red de contactos personal.
Las Desventajas:
El cheque de un ángel es limitado. Rara vez un ángel individual financiará por completo tu Serie A. Esto a menudo obliga a los fundadores a crear «rondas party», buscando múltiples ángeles para completar la suma, un proceso que puede ser agotador.
El otro riesgo es el «ángel diablo»: el inversor que, por haber puesto el primer dinero, siente que tiene derecho a micro gestionar la empresa, llamando al fundador un domingo para opinar sobre el color de un botón en la web. Leer más
El Fondo de Inversión (Venture Capital): La Maquinaria Pesada
Un fondo de inversión formal es una entidad institucional. No invierten su propio dinero, sino el de terceros (fondos de pensiones, grandes corporaciones, etc.). Esto cambia radicalmente su forma de operar. Leer más
Fuente: https://startupslatam.com/fondos-de-venture-capital-activos-en-latam-2021/
Las Ventajas:
La ventaja obvia es el músculo financiero. Cuando un VC entra, lo hace con un cheque grande, diseñado no solo para sobrevivir, sino para crecer agresivamente. Y lo más importante: tienen la capacidad de hacer follow-on, es decir, seguir invirtiendo en tus rondas futuras. Leer más
Además, un VC te da validación y estructura. Que un fondo reconocido invierta en ti es un sello de calidad que atrae talento y facilita futuras rondas de financiación. Aportan una red de contactos masiva (clientes, talento, asesores legales) y experiencia probada en escalar negocios de cero a cien.
Las Desventajas:
Aquí es donde la cosa se pone seria. Un VC no es un mentor; es un socio capitalista con un mandato: generar un retorno masivo (idealmente 10x) para sus inversores en un plazo de 5 a 7 años.
«La presión es inmensa», reflexiona Luis Alberto Pérez González. «En el momento en que un fondo entra, el reloj empieza a correr. Las métricas lo son todo, y si la empresa no crece a la velocidad esperada, la relación con el directorio se vuelve muy tensa».
El proceso es lento, el due diligence es exhaustivo y la negociación es dura. Perderás un porcentaje significativo de tu compañía (dilución) y, casi seguro, cederás control a través de asientos en el directorio y cláusulas de acciones preferentes.
Fuente: https://strategik.es/due-diligence-que-es-tipos-para-que-sirve/
¿Control o Crecimiento? El Verdadero Costo del Dinero
La decisión entre ángel y fondo rara vez se trata de quién ofrece mejores términos, sino de qué quieres construir. Leer más
«He visto fundadores que se aferran tanto al control de su empresa que terminan teniendo el 100% de nada«, señala Luis Alberto Pérez González. «Otros ceden tanto control por un cheque grande que terminan siendo despedidos de su propia compañía».
Un inversor ángel es ideal para las etapas pre-semilla y semilla: cuando estás validando el producto, necesitas dinero rápido y valoras más la mentoría que la estructura. Leer más
Un fondo de inversión es necesario en la Serie A y más allá: cuando ya tienes un producto que funciona (el famoso product-market fit) y el único obstáculo entre tú y dominar el mercado es el dinero.
Fuente: http://asegurandovidas.com/2016/05/como-funcionan-y-que-son-los-fondos-de-inversion-3/
El Factor Humano: ¿Con Quién Quieres Ir a la Guerra?
Al final del día, estás eligiendo un socio. Vas a pasar los próximos 5 a 10 años hablando con esta gente todas las semanas, reportando malas noticias y celebrando victorias.
Durante nuestra conversación, Luis Alberto Pérez González fue enfático en este punto: «Sea ángel o sea fondo, tienes que investigar al socio. Llama a los fundadores de otras empresas de su portafolio. Pregúntales cómo reaccionaron cuando las cosas se pusieron feas, no cuando todo iba bien. Ahí es donde conoces al verdadero inversor».
No Busques Dinero, Busca un Socio Estratégico
No hay una respuesta correcta. Empresas gigantescas han nacido de ambas rutas. La elección depende de la madurez de tu negocio y, sobre todo, de tu ambición. Leer más
Si buscas construir un negocio rentable y sostenible, quizás un ángel paciente o incluso el bootstrapping (crecer con fondos propios) sea el camino. Si tu objetivo es construir un líder de mercado global en cinco años, necesitas la gasolina de alto octanaje de un fondo de inversión.
Como concluyó Luis Alberto Pérez González: «El dinero es un commodity. La experiencia, la paciencia y una buena red de contactos en el momento oportuno, no lo son. Elige al socio que te complemente, no solo al que te firme el cheque más grande».
Referencias
Harvard Business Review (HBR). Venture Capital vs. Angel Investors: ¿Which Is Right for You? Recuperado de: https://hbr.org/2020/02/venture-capital-vs-angel-investors-which-is-right-for-you
Investopedia. Angel Investors vs. Venture Capitalists: What’s the Difference? Recuperado de: https://www.investopedia.com/articles/investing/100615/angel-investors-vs-venture-capitalists.asp
TechCrunch. How to choose between angel investors and VCs. Recuperado de: https://techcrunch.com/
Forbes. Angel Investing Or Venture Capital: How To Pick The Right Funding Partner. Recuperado de: https://www.forbes.com/sites/forbesfinancecouncil/2021/08/13/angel-investing-or-venture-capital-how-to-pick-the-right-funding-partner/
dateando.com
